分析师：

散户先端正自己心态

　　股民一肚子怨气，矛头直指一些股评家。甚至一度被股民奉为标杆的几个股评家也因为推荐过的股票没能在大跌中幸免而遭到责难。对此，分析师们也满肚子委屈。

股民转嫁责任让我无奈

　　对于股民的指责，国都证券中山北路营业部研发经理边风炜很无奈。作为为数不多拥有不错口碑的股评家之一，边风炜的股评历史悠久。

　　2002年，他初登荧屏，开始在电视台和电台做股评节目。彼时，价值投资加技术分析，他都没能预测到今时今日自己会因股评而成为名人，“现在出门都得戴帽子。”

　　边风炜还记得跟他一起做节目的分析师直播时说出“‘中国平安’四个字就值200元”的情景，“当时我和主持人都懵了一下，没想到他会这么说。”边风炜觉得，那位分析师也是兴之所致，豪言壮语起来，虽有不够谨慎之嫌，“但应该不是为机构说话，或者背后有利益。”毕竟那段时间，中国平安走势确实如日中天。

　　中国平安在140多元时，力挺那位分析师的散户大有人在。“散户在听股评时，潜意识里有选择，他买了股票，自然看多，也会觉得看多的分析师很正确，说话有道理；而看空的分析师就是没水平。而一旦买的股票跌了，他就把责任归咎到看多的分析师身上。”对于股民的责任转嫁，作为分析师的边风炜无奈却很理解，“我也是从散户做起的。”

吃一堑，才能长一智

　　“散户心态问题，不是分析师能解决的，必须靠他们在市场中亲身体验。”边风炜说，就跟父母教育小孩一样，父母的很多经验都是正确的，但孩子听不进去，一定要自己吃一堑，才能长一智，同股市一个道理。

　　2007年初，一个餐饮老板因为看电视股评节目找到边风炜，表示对他的投资理念和方法很欣赏，加入了他组织的俱乐部“边峰会”。“他当时投了200万进股市，表示自己期望的收益率是10%。”边风炜很难得客户心态如此好，推荐了联通和国航两支股票。那个客户很好学，因为家离营业部近，每天都跑到他办公室，要跟着他学操作。“中午还跟我一起吃饭，讨论。”边风炜说，他向客户推荐彼得林奇的书和索罗斯的《金融炼金术》。

　　一个星期后，客户向他抱怨书太枯燥，无法读。“他说他自学了很多书，诸如短线王什么的。”而对于联通、国航缓慢的涨势，客户也表现出了不满。“我当时就跟他说，我能保证你年收益20%以上。你都做好收益率10%的准备了，不要着急。”边风炜的劝说没能换来客户的耐心。几个星期后，客户退出边峰会，“跳槽了”。

　　“后来，公司的客户经理告诉我，‘5•30’的时候，那个老板损失40%.。”边风炜说，他股民的心态和理念最重要。“那时候别的股涨得疯，他就难受了，但他不知道那些疯涨背后的风险。”

　　做了几年股评节目，边风炜明显感到节目也随着观众听众在成长。“以前做节目，主持人还要什么MACD，KDJ各种技术指标逐个报，现在都不用了，但大盘指数还是重头戏。”边风炜相信，随着股民的成熟，未来的股评节目不会聚焦大盘股指，他希望能在节目中多谈些经济大势、行业趋势、国家政策，从过去一个阶段的走势分析未来走势。

　　不久前，刚刚被评选为“第一财经王牌分析师”之首，边风炜觉得是观众捧场，但自己的股评几乎没有功利色彩，对得起观众。“我怎么说自己就怎么操作，不会说多做空，也没有什么背后利益，这点我问心无愧。”

股评挨骂，谁之过？

　　股市不景气，谁都不乐意，股评挨骂也有其他各方面的原因。

股评家之过：背后隐藏利益

　　股评节目挨骂连连，做节目的注册分析师们有很大责任。“一些股评家非常有问题。”一位证券行业的业内人士向记者透露。首先，他们的学术背景很有问题。“当然也有优秀的。但很多人水平一般，有的甚至挺差的，他们连大一点的证券公司都进不去，不具备良好的专业基础。”这也是为什么很多股评家见风使舵，成为“骑墙派”的原因。“真正有水平的，证券公司券商的研究员，他们为什么不说呢？第一因为公司有规定，第二也因为忙，根本没时间出来给公众作分析。”

　　专业度不够之外，股评家的立场也有问题。就像巴菲特多次告诫公众投资者那样：不要相信投行的经济学家和分析师们的话，因为他们的每一句话都隐藏着各自的利益。现在股评节目里的股评家，有不少是投资公司的人。“他们自己卖产品，做私募，必然有利益在其中，说出来的话是为自己服务，而不是为广大中小散户考虑。”

　　另一位分析师的话也印证了这一观点。分析师举例，有的股评家本身公司是做软件的，那么他的结论和依据很自然地都是用自己的软件分析得出的，落脚点就在软件特殊的指标上，股评自然引导到软件上去。而一些做私募的，因为背后利益，借收视率让观众为股价抬轿。

节目之过：迎合观众趣味

　　各类股评节目本身设置也存在一定问题。“有时候为了节目好看，需要一些大嘴的人。”理财师Lily觉得，这是某些瞎话存在的市场。迎合观众的需求，让节目去适应他们的口味。

　　“我们现在拘泥于大盘指数点位。”边风炜觉得预测点位不但难，而且并没有太大的意义，但“观众喜欢”，“每次让我分析大盘点位，我内心其实很反感，没办法。”边风炜表示，股评类的节目，分析师提供的大多是结论，而得出结论的复杂过程只能尽可能简单直白地告诉观众，“事实上，观众爱看并记住的还是结论。”

股民之过：对股评家期望过高

　　对于很多股民来说，他们经常是一边骂着股评节目，一边看得津津有味。

　　有分析师很苦恼，觉得观众素质不够。“很多咨询电话打进来，都是要帮忙分析基本面的。连公司基本面都不清楚，怎么就买股票了呢？”分析师在节目中说的话，观众有时无法正确理解。一位分析师拿中石油为例。“中石油是好公司，但开盘价太高，贵了。我说贵了，并不是否定公司，而是指它不值这个价；不值这个价，也不意味着它就不涨；你可以买，但必须有心理准备，肯定会跌。现在中石油港股的价格不过10元，而A股跌到现在也还有近20元。如果你要买，当然可以，也可能会涨，但你就不要说你是价值投资。”

　　自身专业知识的缺乏和信息不对称，使得部分股民很依赖分析师的判断和预测，对于股评家和节目抱以过高的期望。预测100次，99次正确，但只要有一次错误，股评家就可能被打倒。

　　预测准确对中国分析师而言太难，对国外分析师也一样。斯德哥尔摩大学教授统计了一些分析师对20支股票一个月的股价预测，得出结论：预测的正确率只有40%。无独有偶，乔治亚州立大学与哈佛大学的教授对一些股票12 个月目标价的统计研究表明，准确率只有24%。他们的结论是，分析师在股价预测的能力上相差无几。所以，指望分析师预测准确是奢望。

　　中国有学者研究结果更有趣：股评家的短期预测，平均而言是一个未来大盘收益率的反向指标。结果还显示，宏观的经济面信息、前一天的公众舆论和前三天的大盘平均收益率都对股评家的预测有显著影响。其中以公众舆论的影响作用最大，而且降低了股评家预测的准确性。

听八方意见，寻自我模式

　　股民对股评家的抱怨，银行理财师Lily能理解。“现在大势不好，大部分人都被套住，尤其是小散户。”小散户本来承受能力就不强，遇到大跌，自然心情焦虑、烦躁不安。而这种不安宣泄出来，就表现为对股评家的不满。

　　“但是买什么还得客户自己来决定。分析师也好，理财师也好，不能代替你作出决定。”好比心理咨询师，倾听咨询者诉说，然后帮助他一步步分析，看到问题所在，而不是提供直接的解决办法。

　　正因为决策要自己做，Lily觉得散户投资者不妨多听各类股评、分析师的意见。每个投资者的视野和水平总是有限的，需要综合各种情况和意见来作判断和决定，这就需要有人作出分析、提供参考意见。证券分析师也好，股评家也好，他们提供的是一种服务，而且多是免费的服务，他们的产品就是证券投资参考意见，你可以买账，也可以不买。

　　“他们都是行业从业者，股票投资经验和实践肯定比散户丰富，专业度也高过普通散户。”虽然他们的预测能力备受质疑，但他们的价值在于研究的深度和新信息的发掘。投资复杂而不确定，分析师能够提供非常有价值的建议和信息。Lily自己就很愿意看财经类报纸、股评类节目，“我也看，有些信息很有用。当然，我不会因为谁说哪个股票好就去买了。”